■ 목차

추천사

들어가며

1. 격동하는 세계

1.1 미중 무역 분쟁
1.2 미국의 JCPOA 탈퇴
1.3 QUAD와 인도 태평양 사령부
1.4 상하이 선물 거래소
1.5 G7 정상회담과 나토 분담금
1.6 상하이 협력기구
1.7 중국·아프리카 협력포럼(FOCAC)
1.8 USMCA 협상 타결
1.9 중일 정상회담
1.10 노드스트림 2
1.11 혼란의 중동

2. 브레튼우즈: 사적 금융권력의 국가공권력과의 통합

2.1 1차 세계대전 이전의 미국과 유럽
2.2 마한(Alfred T. Mahan)의 ‘해양권력(Sea Power)’론
2.3 달러, 부상(浮上)을 위한 준비를 마치다
2.4 1차 세계대전: 화려한 데뷔를 위한 무대
2.5 독점 금융자본의 문제와 대공황
2.6 프랭클린 루스벨트와 뉴딜정책: 반 독점 자본(Anti-money Trust) 정책
2.7 케인스식 복지국가

3. 브레튼우즈: 군산복합 대기업과 국가 권력의 통합

3.1 독점 자본, 막후의 실세
3.2 지정학적 배경: 스피크먼의 주변지역이론(Rimland Theory)
3.3 봉쇄정책의 대부(Godfather): 주변부를 장악하라
3.4 루스벨트, 군산복합 대기업의 역사를 열다
3.5 봉쇄정책(Containment)과 냉전
3.6 마셜플랜: 서유럽 구조작전
3.7 부족한 유동성: 재군비가 답이다
3.8 브레튼우즈 체제의 완성: 군비 확장을 통한 달러 유동성의 공급

4. 진정한 달러 기축통화 시대의 개막

4.1 자유무역을 가능하게 한 금태환
4.2 자유무역이 사랑스러운 나라, 민주주의와 복지국가를 제안
4.3 자본주의의 황금기: 웅크린 호랑이, 민간 자본
4.4 저유가 정책
4.5 불안요소: 유동성 공급과 트리핀의 딜레마
4.6 금 가기 시작하는 브레튼우즈 체제의 화폐 경제
4.7 모두가 알고 있던 것과 모르고 있던 것
4.8 닉슨 쇼크와 삼각위원회(Trilateral Commission)
4.9 새로운 패러다임의 필요성: 스태그플레이션과 총수요 관리정책에 대한 의문
4.10 4차 중동전쟁과 1차 오일쇼크
4.11 사적 금융 세력의 귀환
4.12 2차 오일쇼크와 폴 볼커(Paul Volcker)

5. 신용화폐 시대: 화수분 경제

5.1 레이거노믹스
5.2 페트로달러 재활용(Petrodollar Recycling)에 관한 음모론적 시각에 대하여
5.3 유럽통합 운동(European Movement): SG Warburg와 유로본드
5.4 화수분 경제의 시작
5.5 브레튼우즈 유산의 변모
5.6 세상에서 가장 운 좋은 남자: 앨런 그린스펀
5.7 혼란스러운 화수분 경제의 초기
5.8 모험가를 위한 시대
5.9 화수분 경제의 문제 해결법: 부채, 부채, 그리고 부채
5.10 파생금융상품 시장의 성장
5.11 세계 무역 기구(WTO) 시대의 도래

6. 손뼉을 마주치다: 차이메리카(Chimerica)

6.1 잠에서 깨어난 중국
6.2 톈안먼 사태
6.3 일당 독재
6.4 상해방의 등장
6.5 톈안먼 사태의 영향: 태자당과 왜곡된 엘리트주의의 만남
6.6 투자은행, 그들과 손을 잡다
6.7 엘리트와 태자당, 그리고 국영기업의 민영화
6.8 건설적 관여(Constructive Engagement)

7. 인구 요인과 불평등의 딜레마: 문제는 소비야

7.1 전전(戰前) 세대의 퇴장
7.2 미국 연금 체계의 발달
7.3 전면에 등장한 베이비붐 세대
7.4 궁극의 지표: 인플레이션
7.5 신케인스주의? 사실은 시장친화주의
7.6 고장 난 필립스 곡선
7.7 소비의 구조
7.8 공급 중시의 딜레마
7.9 인구구조의 변화가 사고방식에 미친 영향

8. 금융위기, 그 전과 후

8.1 재건된 브레튼우즈 시스템: 새로운 주변부
8.2 그린스펀 수수께끼(Greenspan Conundrum)
8.3 미국, 핸들을 틀다: 리쇼어링(Reshoring)과 제조업 강화 정책
8.4 변화할 수밖에 없는 중국
8.5 중국의 선택: 신형대국관계
8.6 다시 열린 지정학의 시대
8.7 금융위기가 자본시장에 일으킨 변화
8.8 ETF
8.9 변곡점 위에 선 남자
8.10 외로운 황제

9. 모든 길은 달러로 통한다

9.1 세계화(Globalization)를 가능하게 한 메시지 전송 시스템
9.2 달러의 무기화(Weaponization of Dollar)
9.3 제재(Sanction)의 새로운 국면
9.4 도전과 응전(Challenge and Response)
9.5 최고의 통화는 그나마 가장 문제가 적은 통화?
9.6 암호화폐의 등장과 다시 관심의 대상이 된 금

10. 불확실성의 풍랑 속으로

10.1 세계화(Globalization) 시대는 저물어 가나?
10.2 무역의 축소
10.3 주식과 채권 시장의 반응으로 본 시장의 기대
10.4 살아남는 자가 강한 자다

■ 추천평

저자는 현재의 달러 중심 화폐 경제를 설명하기 위해 미국, 중국, 유럽 등 전세계를, 그리고 과거의 역사 흐름을 종횡무진 넘나든다. 이를 통해 왜 현재의 금융 시장이 이런 모습을 보이고 있는지, 앞으로 어떤 상황이 펼쳐질지를 생생하게 담아냈다. 자칫 어렵고 지루할 수 있는 역사와 금융을 유동성이라는 테마로 절묘하게 버무려 한 편의 소설처럼 흥미진진한 책으로 만들었다. 분야와 관계없이 돈을 굴리고자 하는 사람이라면 반드시 읽어봐야 하는 책이다.
- 오건영 (『앞으로 3년 경제전쟁의 미래』 저자)

저자는 지난 100여년 동안 형성되었던 화폐경제의 패러다임이 멀지 않은 미래에 거대한 변화의 물결을 맞게 될 것이라는 것을 다양한 근거를 들어 설명하고 있다. 당장은 가장 큰 기축통화인 달러가 없는 세상을 상상하기 어려우나, 달러가 영원히 그 역할을 지속하리라고는 생각하지 않는다. 따라서 강한 자로 살아남기 위해서는 저자가 제시하는 변화의 원인과 그에 근거한 예측, 그리고 그에 따른 대처방법에 대해 미리 숙지할 필요가 있다.
- 안시형 (숭실대학교 경제학과 교수)

저자는 전세계의 크고 작은 이벤트들이 금융 시장과 우리가 살아가는 세상에 어떤 영향을 끼쳤는지 특유의 꼼꼼함과 세심한 관찰을 통해 써 내려갔다. 이 책이 투자업계 종사자와 금융에 관련된 일을 하는 모든 이들은 물론 일반 독자들에게도 유용한 도움이 되리라 믿어 의심치 않는다. 그저 서가에 추가되는 한권의 책이 아닌 한번 들면 끝까지 읽게 되는 재미와 정보가 겸비된 역작임을 자신한다.
- 이위환 (한화손해보험 투자사업본부장)

이 책은 복잡한 경제 이론이 아니라 현실 속의 사건을 통해 자연스럽게 돈의 개념과 유동성의 힘을 이해할 수 있게 해준다. 돈에 대한 예리한 통찰과 역사에 대한 깊이 있는 분석, 그리고 현업의 경험에서 묻어 나오는 방대한 자료와 지식을 바탕으로 진정한 돈의 맥을 짚어냈다. 미래를 준비하는 젊은 세대뿐만 아니라 실제 자본시장에서 활동하고 있는 금융인들에게도 필독서로 권한다.
- 서원주 (공무원연금 자금운용단장(CIO))

보통의 많은 경제, 금융 서적들은 대부분 흥미를 유발할만한 사실들을 나열한 뒤 마지막에 재테크 참고서와 같이 공허한 예측이나 뻔한 원칙의 나열로 끝나는 경우가 많다. 이 책은 이런 고정관념을 보란 듯이 깼다. 시장에 대한 공허한 예측 대신 예측을 하기 위해선 무엇을 봐야 하고 어떻게 생각해야 하는지 조목조목 가르쳐준다. 이 책의 독자는 행운아다. 누구도 가르쳐주지 않는 글로벌 유동성의 흐름을 친절하게 떠먹여주기 때문이다.
- 정환구 (신한금융그룹 운용역)